EasyBourse : 300€ offerts en guise de bienvenue
Easybourse, le courtier en ligne du groupe de la Banque Postale propose actuellement une offre de bienvenue permettant d’empocher 300 euros de (...)
Entheca Finance : l’amélioration économique en cours reste néanmoins exposée à la détérioration de la dette publique des Etats occidentaux ...
Publié le par
Offre exceptionnelle Bourse Direct : 1000 euros de frais de courtage offerts pendant 3 mois, pour l’ouverture de votre compte bourse (compte-titres, PEA, PEA-PME), offre à saisir jusqu’au 29 avril 2024.
Les premières annonces de résultats trimestriels confirment la tendance déjà entrevue lors des derniers mois de 2009 : l’environnement économique des entreprises est en nette amélioration. Les bénéfices et chiffres d’affaires officialisés ces derniers jours s’avèrent dans l’ensemble meilleurs qu’attendus (Intel, IBM, Google pour les technologiques américaines, LVMH, Roche ou Nestlé en Europe).
Ces "bonnes surprises" résultent finalement d’une hausse régulière des indicateurs conjoncturels avancés, notamment aux USA : indice des directeurs d’achat aux USA (ISM manufacturier) à 59,6 à fin mars contre 55,9 à fin décembre 2009, indice composite des indicateurs américains en hausse de 1,4 % en avril, révision à la hausse de la croissance mondiale en 2010 par le FMI à 4,1 %, hausse de la production industrielle en Europe (+0,9 % en mars)… Elles résultent également du retour progressif à la normale des conditions de financement et d’accès au crédit pour les entreprises, leur permettant d’investir, et de la fin du phénomène de déstockage, favorable à la consolidation des marges.
Nous maintenons donc le cap concernant l’allocation de notre portefeuille en surpondérant les actions, dont le rendement des dividendes reste attrayant, et en privilégiant les zones géographiques à croissance avérée, tout particulièrement les Etats-Unis et le Japon. Du côté des obligations, nous délaissons la dette souveraine des pays de la zone euro, au profit de celle des Etats-Unis, des émergents et du crédit aux entreprises (obligations High Yield).
Parmi les titres à privilégier, les valeurs de croissance à long terme qui offrent des dividendes pérennes : nous apprécions Sodhexo, Nestlé ou Eutelsat, dont le bénéfice net par action (BPA) est en progression constante. Concernant l’obligataire souverain, l’emprunt américain à 10 ans offre un rendement intéressant de 4 %.
L’amélioration économique en cours reste néanmoins exposée à la détérioration de la dette publique des Etats occidentaux (qui dépasse 100% du PIB aux Etats-Unis et au Japon).
A terme, l’incapacité à résorber les déficits publics ou pire, à contenir simplement leur augmentation, risque de peser sur l’ensemble des agents économiques et donc, sur toute perspective de croissance soutenue et durable. Le cas grec en est l’illustration, les dettes publiques devront tôt ou tard être transférées vers la sphère privée. Cela implique une hausse de la fiscalité tant pour les entreprises que les ménages, limitant ainsi la faculté des uns à investir et des autres à consommer.
Aujourd’hui, l’opposition entre une situation micro-économique saine et dynamique, et un endettement public fort, milite encore pour le maintien de politiques monétaires accommodantes de part et d’autre de l’Atlantique. Les taux longs sont maintenus à des niveaux bas (3,20% à 10 ans pour le Bund allemand, 3,40% à 10 ans pour l’obligation française), exception faite du coupon grec qui se tend à un niveau record de 8,8%.
Christophe Brulé, Président d’Entheca Finance
Easybourse, le courtier en ligne du groupe de la Banque Postale propose actuellement une offre de bienvenue permettant d’empocher 300 euros de (...)
La France reste le pays le plus attractif pour la 5e année consécutive, dans une Europe en perte de vitesse
Selon l’INSEE la croissance du PIB de la France ne serait que de 0.2 % au premier trimestre 2024.
Comment suivre les taux d’intérêts de la dette française ?
La hausse du prix du pétrole a, une nouvelle fois, boosté les résultats de TotalEnergies.
Atawey ambitionne de devenir un des leaders de la mobilité hydrogène en Europe.