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Les "Futures" sont des produits dérivés qui appartiennent à la famille des contrats à terme. ces contrats standardisés permettent d’acheter ou de vendre à découvert une quantité donnée d’un actif sous-jacent, à une date prédéterminée et à un prix fixé à l’avance.
Les contrats futures sont associés à des sous-jacents financiers ou physiques. Les plus connus, les indices boursiers (Dax, CAC40, S&P500, Nasdaq, ...), les taux de change, les matières premières ou l’énergie (l’or, le pétrole ...). Les futures sont cotés en continu.
Places boursières les connues proposant des futures : le Liffe et LME à Londres, le CME, CBOT, NYMEX aux Etats-Unis, l’Eurex à Francfort ou Euronext-Paris.
Paramètres d’un contrat future :
– Valeur du point (10€ pour le CAC), celle-ci permet de calculer la taille du contrat (valeur nominale).
– La caution (déposit) : montant déposé pour garantir pour garantir l’opération.
– Marge : elle correspond à la couverture exigée pour ouvrir une position.
– Tick : variation minimale du cours du future.
– L’échéance
Les futures : avantages
Simplicité d’utilisation, coûts raisonnables, volumes élevés, variétés des sous jacents.
Il y a quelques années, boursicoter sur les futures était ouvert aux professionnels, dorénavant, les particuliers peuvent profiter de cet outil et de ces multiples avantages. Il est cependant rappelé que les particuliers doivent avoir conscience du risque engagé, le trade sur les futures peut entraîner des pertes totales de capital.
–Outils de couverture
Les futures permettent aux investisseurs de se prémunir des aléas de marché (éventuelle baisse ou hausse des cours). Une tendance maitrisée.
–La chambre des compensations : sécurité des transactions, garantie à l’exécution de chaque négociation.
Le marché des dérivés est sous la haute surveillance de la chambre de compensation. Cet organisme financier à pour objectif de restreindre les risques et gérer les transactions dans le cadre d’une contrepartie centrale. La chambre impose pour chaque négociation un dépôt de garantie.
Chaque jour, après la clôture du marché, le calcul des gains et des pertes de chaque opérateurs est organisé pour réévaluer les dépôts de garantie en fonction de la valeur de marché. Lorsqu’un opérateur ne peut pas payer un appel de marge, sa position de l’opérateur est soldée.
Les ajustements se font donc chaque jour et le risque de contrepartie pris par la chambre de compensation est limité aux variations journalières qui est, lui, déjà couvert par les dépôts de garantie. Le risque global est donc nul.
–L’effet levier
les futures impliquent que le trader possède un montant minimum de fonds, ils présentent un effet de levier attractif en exposant l’investisseur à des marges raisonnables.
Exemple Index future CAC40
– L’index Future CAC40 est un contrat à terme sur l’indice parisien connu sous le nom de "FCE". Celui-ci présente une cotation bien distincte de 8h00 à 22h00. Le point d’indice est valorisé à 10€.
– Cour de compensation : LCH.Clearnet S.A.
– Les échéances : trois mensuelles, trois trimestrielles du cycle mars, juin, septembre, décembre et huit semestrielles du cycle juin/décembre.
– Dernier jour de négociation : 16h00 à l’heure de Paris troisième vendredi du mois d’échéance. Si le 3ème vendredi n’est pas un jour de bourse, le dernier jour de négociation de l’échéance sera le dernier jour de bourse précédant le 3ème vendredi.
Exemple : le trader anticipe une hausse du CAC, il achète un contrat à 3650 points, en cours de journée il le revend à 3700. Pari réussi, il empoche 50 points soit 500€.
🔍 Avis & notations
Avis des lecteurs de Guide Epargne sur Les Futures :
