Agritel Volatility Index : la hausse de l ’index dure

Avec 35.9 points de volatilité, l’index L’Agritel Volatility (AVI) confirme un hausse durable. En effet, depuis 3 mois, l’AVI tourne autour des 35% dans un contexte de sécheresse important. La volatilité enregistre une hausse record en durabilité.

L’orge de brasserie et le blé dont les récoltes souffrent fortement du manque d epliue ont fortement tiré l’AVI vers le haut ce mois-ci. La volatilité des orges de brasserie à atteint son maximum : 49.4 points.

En conséquence, la volatilité implicite des assurances orges a doubleé depuis mars. Concernant le blé, la production française est en baisse et rien ne peut rassurer les marchés quant aux quantités exportables depuis la Russie et l’Ukraine. La volatilité implicite reste donc élevée, à 41.5% pour l’échéance la plus traitée, celle de novembre 2011.

Contexte : Une volatilité désormais structurelle

Le marché européen a pendant longtemps été protégé des soubresauts du marché par la PAC. Depuis 2007, les consommateurs et l’intégralité de la filière agricole ont pris conscience de l’augmentation de la volatilité des prix des matières premières agricoles. Face à cette importante volatilité, les opérateurs de la filière agricole ont été amenés à gérer ce risque prix en s’appropriant les outils de gestion du risque. Les options, dont le prix dépend de la volatilité implicite, sont un de ces outils de gestion du risque