Agritel Volatility Index : une volatilité marquée

La volatilité implicite des produits Euronext a bondi suite à la forte hausse du blé. Les acheteurs ayant protégés leurs approvisionnements avec des options d’achats auront profités de la hausse de la volatilité ainsi que d’un prix d’achat garanti.
La sécheresse Européenne devrait fortement impacter la production et donc les stocks. L’anticipation de stocks moins importants tendront le marché physique ce quiaugmentera la volatilité observée sur Euronext.

Remarquons que le niveau actuel de volatilité blé semble
élevé par rapport à des stocks de blé relativement
important chez les principaux exportateurs. L’usage
grandissant des options avec une position ouverte option
(213 000 options) par rapport à la position futures (123 000
futures) sur le blé est un facteur accroissant la volatilité à
travers la gestion en delta de ces options.

Agritel Volatility Index : Contexte du marché

Une volatilité désormais structurelle
Le marché européen a pendant longtemps été protégé des
soubresauts du marché par la PAC. Depuis 2007, les
consommateurs et l’intégralité de la filière agricole ont pris
conscience de l’augmentation de la volatilité des prix des
matières premières agricoles.

Face à cette importante
volatilité, les opérateurs de la filière agricole ont été amenés
à gérer ce risque prix en s’appropriant les outils de gestion
du risque. Les options, dont le prix dépend de la volatilité,
sont un de ces outils de gestion du risque.