• Prix de souscription : 10,40 € par action
• Parité : 2 actions nouvelles pour 3 actions existantes
• Engagements de souscription de Bpifrance et des fonds Seventure pour un montant total de 11,3 M€
• Période de souscription du 20 juin au 8 juillet 2014

MICROWAVE VISION, un spécialiste mondial des systèmes de tests des ondes électromagnétiques, annonce aujourd’hui le lancement d’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires (« DPS ») pour un montant brut de 24,6 millions d’euros (pouvant être porté à 28,3 M€ en cas d’exercice de la clause d’extension) . Le Prospectus relatif à cette opération a été visé par l’AMF en date du 18 juin 2014 sous le numéro 14-300.

Objectifs de l’opération d’augmentation de capital

Depuis son introduction en bourse sur Alternext en 2005, Microwave Vision a multiplié par 6 son chiffre d’affaires grâce à une dynamique de croissance ininterrompue. En 2013, les performances ont une nouvelle fois été au rendez-vous avec un chiffre d’affaires de 51,5 M€, en croissance de 11%, un résultat opérationnel de 4,2 M€ en progression de plus de 12% permettant d’afficher une marge opérationnelle de plus de 8%. Le résultat net part du Groupe s’est établi quant à lui à 2,9 M€ en croissance de plus de 18%.

Fort d’une expérience éprouvée en matière d’innovation interne et d’acquisitions (3 opérations réussies depuis 2007), Microwave Vision est aujourd’hui prêt à accélérer pour profiter des nouvelles opportunités de croissance de ses marchés : explosion des objets connectés, généralisation des technologies « sans fil », développement des véhicules « intelligents », drones, nouveaux systèmes de surveillance spatiaux, terrestres et aériens, contrôle de l’environnement et des personnes…2014 profite déjà de cet élan, avec près de 18 % de croissance au premier trimestre et une progression de plus de 20 % des prises de commandes.

L’augmentation de capital doit ainsi permettre au Groupe de profiter pleinement de ce contexte prometteur et renforcer son potentiel de développement interne avec en ligne de mire un premier objectif pour 2015 : franchir le cap des 100 M$ de chiffre d’affaires. Cette opération sera également essentielle dans la recherche de nouvelles opportunités d’acquisitions permettant d’enrichir le portefeuille de technologies du Groupe au service d’une ambition : bâtir une ETI leader à l’échelle mondiale sur le marché des systèmes de tests électromagnétiques.

Microwave Vision envisage d’allouer le produit net de l’augmentation de capital issue de l’Offre de la manière suivante, étant précisé qu’il s’agit d’une répartition indicative, susceptible d’évolution en fonction des opportunités à venir :

1. Permettre à MVG de disposer des moyens de saisir des opportunités de croissance externe (environ 80% du produit net de l’Offre). Les cibles potentielles seraient des sociétés générant entre 10 et 50M€ de revenus, profitables ou en passe de l’être rapidement du fait de leur intégration au sein de MVG, et présentes au sein de la chaine de valeur de MVG ou dans des activités directement connexes et synergétiques. Les cibles potentielles seraient présentes essentiellement à l’international, notamment en Europe ou dans la zone Amériques.
2. Renforcer le financement des besoins en fonds de roulement liés à la croissance organique de MVG, dans un contexte de hausse du carnet de commandes sur d’importants projets à l’international, tout en assurant une qualité de service avant et après-vente optimale pour les clients (environ 10% du produit net de l’Offre ).
3. Accélérer l’effort R&D de MVG, portant sur ses métiers cœurs comme sur de nouveaux développements, dans le cadre d’une stratégie R&D mieux globalisée et mutualisée, afin de maintenir le haut niveau de valeur ajoutée qui caractérise et différencie ses produits et prestations de service (environ 10% du produit net de l’Offre.

Une réalisation partielle de la levée de fonds, et notamment en cas de réduction à 75% de l’opération envisagée, permettrait la réalisation des mêmes objectifs avec une réduction au prorata des montants alloués. Il est néanmoins précisé que l’Offre fait l’objet d’intentions de souscription d’un montant de 11,3 M€ soit 45,85% de l’Offre. Le produit net en cas de réduction à 75% est estimé à 18 millions d’euros.

Principales modalités de l’opération d’augmentation de capital
L’augmentation de capital sera réalisée avec maintien du DPS et entraînera la création de 2 370 628 actions nouvelles au prix unitaire de 10,4 euros représentant un produit brut de 24,65 M€. Le montant total de la levée pourra être porté à 28,3 M€ en cas d’exercice intégral de la clause d’extension prévue dans le cadre de l’opération (émission de 355 594 actions complémentaires).
Chaque actionnaire de Microwave Vision recevra un DPS par action enregistrée comptablement sur son compte-titres à l’issue de la journée comptable du 19 juin 2014. La souscription des actions nouvelles sera réalisée au prix de 10,4 euros par action à raison de 2 actions nouvelles pour 3 actions existantes.
Sur la base du cours de clôture de l’action Microwave Vision le 13 juin 2014, le prix d’émission des actions nouvelles de 10,4 euros fait apparaître une décote faciale de 10,42%.
L’offre sera ouverte au public en France uniquement.

Engagements de souscription
Entrée de Bpifrance :
Bpifrance a décidé d’accompagner le développement de Microwave Vision en participant à cette opération d’augmentation de capital.
Bpifrance s’est engagé aux termes du protocole d’accord qu’il a conclu avec les dirigeants, les autres cédants et les fonds Seventure, en date du 13 juin 2014, à souscrire à l’augmentation de capital à hauteur d’un montant maximum de 9 M€.
Bpifrance ne détient, à la date du Prospectus, aucune action Microwave Vision. En conséquence, Bpifrance procèdera à l’acquisition de 747 895 DPS détenus auprès des dirigeants de la société, d’autres cédants et des fonds Seventure, tels que définis dans le protocole d’accord. Bpifrance souscrira à titre irréductible à un montant de 7,32M€ et placera un ordre à titre réductible d’un montant de 1,68 M€ correspondant à un engagement d’un montant total de 9 M€.

Engagement de souscription de Seventure :
Seventure souscriront à titre irréductible pour un montant total de 2,26M€ et placeront un ordre à titre réductible pour Actionnaire depuis 2003 de la société Microwave Vision, les fonds Seventure souhaitent poursuivre le développement de la société et se sont engagés à souscrire à l’augmentation de capital pour un montant maximal de 2,3 M€. Les fonds un montant de 0,034 M€.

Calendrier indicatif
La période de souscription des actions nouvelles débutera le 20 juin 2014 et se terminera le 8 juillet 2014 à l’issue de la séance de bourse. Durant cette période, les DPS seront cotés et négociables sur le marché d’Alternext sous le code ISIN FR0011991314. Les DPS non exercés seront caducs de plein droit à la fin de la période de souscription, soit le 8 juillet 2014 à l’issue de la séance de bourse.
Le règlement-livraison et la cotation des actions nouvelles sont prévus le 18 juillet 2014. Les actions nouvelles seront des actions ordinaires de même catégorie que les actions existantes de la société.
Le résultat des souscriptions sera publié le 17 juillet 2014.
Dans la cadre de l’opération, Aurel BGC intervient comme Teneur de Livre. Euroland Corporate assure le rôle de Conseil et de Listing Sponsor de Microwave Vision.

Information du public

L’opération a fait l’objet d’un Prospectus, ayant reçu de l’AMF le visa n°14-300 en date du 18 juin 2014.
Des copies du Prospectus sont disponibles sans frais au siège de Microwave Vision, 17, avenue de Norvège, 91140 Villebon-sur-Yvette. Le Prospectus peut également être consulté sur les sites Internet de l’AMF (www.amf-france.org) et de Microwave Vision (www.investisseur.microwavevision.com).

Les investisseurs sont invités à prendre attentivement en considération les facteurs de risques détaillés d’une part dans le chapitre 4 de la 1ère partie du Prospectus et d’autre part dans le chapitre 2 de la 2ème partie du Prospectus avant de prendre leur décision d’investissement. La réalisation de tout ou partie de ces risques est susceptible d’avoir un effet défavorable sur l’activité, la situation financière, les résultats du Groupe ou sur sa capacité à réaliser ses objectifs.