Analyse : EFG Asset Management FRANCE

Peu d’annonces sont venues agiter les marchés, cette semaine, permettant ainsi aux investisseurs de reprendre leur souffle après l’importante hausse de la semaine dernière. Dans ce contexte, on pouvait s’attendre à une phase de consolidation.

Mais nous n’avons pas assisté à des prises de bénéfices significatives. Au contraire, les indices actions clôturent sur une nouvelle progression hebdomadaire : +0.73% sur l’Eurostoxx50 et +0.99% sur le S&P500. Les valeurs technologiques sont à l’honneur, le Nasdaq progressant de 1.78% sur la semaine.

Suite au succès de l’émission obligataire du gouvernement grec, la perspective de voir les autres pays membres de la Zone Euro contaminés par la crise que traverse le pays semble momentanément écartée par les investisseurs. Les agences de notation ont pourtant publié en milieu de semaine plusieurs annonces mettant en cause la solidité de la signature de plusieurs Etats européens encore notés AAA, notamment l’Espagne, la France, et surtout la Grande-Bretagne.

Le spectre du risque souverain n’est donc pas tout à fait éloigné, et pourrait revenir hanter les marchés dans les prochaines semaines. A l’international, les rumeurs qui annonçaient une réévaluation du Yuan et une remonté des taux chinois ont été désavouées d’un revers de main par le Premier Ministre lors d’une allocation dimanche 14 mars. L’animosité entre la Chine et les Etats-Unis ne semble pas sur le point de retomber…

Les principaux chiffres attendus ont été publiés vendredi et n’ont eu que peu d’incidences sur la tendance générale de la semaine. Le niveau de ventes de détail s’est, ainsi, révélé en hausse de 0.3%, un chiffre significativement supérieur aux attentes qui prévoyaient un recul de -0.2%. A l’inverse, l’indicateur de la confiance des consommateurs publié par l’Université du Michigan a déçu, entraînant les marchés vers des niveaux de clôture quasi inchangés.

EFG Asset Management FRANCE renforce ses positions

Dans ce contexte, nous avons conservé nos positions sur les marchés actions que nous avions renforcées la semaine passée. D’un point de vue technique, le mouvement de hausse des indices se poursuit, et un nouveau test des récents plus hauts de l’année semble le scenario le plus probable.

Notre fonds EFG Maxima clôture la semaine en hausse de +0.44% et gagne 0.18% depuis le début de l’année, contre -2.29% sur l’Eurostoxx50.

(Source : CP EFG Asset Management France)