C’est devenu une évidence : les marchés émergents sont devenus une classe d’actifs incontournables pour tout portefeuille équilibré. En accélérant le découplage économique entre pays émergents et développés, la crise financière, puis économique, de ces dernières années a renforcé leur intérêt patrimonial pour des investisseurs en mal de diversification et de gisements de performance. Mais voilà.

L’attrait pour ces marchés s’est essentiellement porté sur les quatre pays composant l’acronyme BRIC (Brésil, Russie, inde et Chine). Or ceux-ci, désormais « émergés », commencent à être confrontés à de réels problèmes de compétitivité (renchérissement de leurs devises, [a[inflation]a] salariale, tensions sociales, excès d’[a[investissement]a]…). Bref, s’ils gardent un potentiel significatif de performance à long terme, ces pays portent désormais les germes d’une nouvelle phase de corrections techniques et plus généralement, d’une volatilité accrue. De ce point de vue, la récente rechute de leurs marchés boursiers pourrait perdurer.

Que faire, donc ? Derrière les BRIC, un deuxième cercle de pays émergents offre de nombreux atouts. Ce sont les VICATA (Vietnam, Indonésie, Colombie, Argentine, Turquie et Afrique du Sud). Tout comme leurs prédécesseurs il y a quelques années, ceux-ci captent une part croissante de la production mondiale, tandis que leurs devises ne sont pas encore surévaluées. D’où un afflux programmé d’investissements à destination de ces pays et une valorisation attendue des marchés et des devises locales. Reste à savoir comment profiter de cette performance annoncée.

A cette heure, seuls quelques trackers et CFD permettent de se positionner cette classe d’actifs, à condition d’en connaître les risques. Car ces marchés, moins liquides que ceux des BRIC, sont aussi propices aux trous d’air, tandis que leurs économies, souvent moins diversifiées et matures, n’offrent pas non plus la même résilience.

Il convient donc d’investir avec discernement et d’identifier lesquels de ces VICATA seront les mieux-disant à moyen terme. Sélectionnons-en deux. A la fois diversifiée et moderne, l’Afrique du Sud permet de profiter du fantastique potentiel de développement de l’ensemble du continent africain et des perspectives de renchérissement des métaux précieux. Un autre marché très prometteur est le Vietnam, pays compétitif, politiquement stable, et qui bénéficie d’une population jeune et éduquée. Les investisseurs devraient vite s’en apercevoir.

Source CMC Markets