Euroapi s’envole du nid de Sanofi

Euroapi est le deuxième fabricant dans le monde de principes actifs pharmaceutiques (comprenant les petites molécules de synthèse et des grosses molécules telles que les peptides et les oligonucléotides). Le groupe vise un chiffre d’affaires d’environ un milliard en 2022. Plus forte hausse en bourse au sein du SRD, Euroapi gagne plus de 12%, à 13.514 euros. C’est aussi, par la même occasion, la plus forte progression du CAC 40, l’entité étant officiellement scindée de sa maison-mère Sanofi, composante de l’indice phare et dans lequel elle restera encore quelques semaines, pour des raisons simplement techniques, avant d’en sortir. Les actionnaires de Sanofi avaient approuvé la scission le 3 mai, lors de l’assemblée générale.

Euroapi : répartition du capital

58% du capital d’Euroapi sera distribué aux actionnaires de Sanofi le 10 mai 2022 (en même temps que le dividende de 3,33 euros prévu), sur la base d’une action Euroapi pour 23 actions Sanofi détenues. L’Etat Français prévoit d’acquérir 12% du capital pour un montant maximum de 150 millions d’euros. Sanofi va conserver 30% du capital d’Euroapi, le laboratoire représentant 49% des facturations de la société de production de médicaments en 2021. À l’issue de l’opération, environ 30% du capital d’Euroapi demeurera aux mains de Sanofi. Bpifrance en détiendra 12%. À noter que les principaux actionnaires institutionnels d’Euroapi (Sanofi, L’Oréal, Bpifrance) ont pris des engagements de conservation de leurs titres allant de 1 à 2 ans.

Actionnaires Sanofi : le 10 mai, jour de paie !

Sur le plan pratique, les actionnaires de Sanofi ont reçu une action Euroapi pour 23 actions Sanofi, sous forme d’un dividende complémentaire. La distribution sera effectuée le 10 mai, soit quatre jours après la première cotation du groupe intervenue ce vendredi. Si un actionnaire de Sanofi détient un nombre d’actions ne correspondant pas à un multiple de 23, il recevra le nombre d’actions Euroapi immédiatement inférieur, complété d’une soulte en numéraire.

Euroapi, cours de bourse, attention...

Attention toutefois au cours de bourse Euroapi. Si les débuts sont en fanfare, son intégration temporaire à l’indice CAC40 est un vecteur de hausse de son cours, car tous les produits financiers répliquant l’indice doivent être être investis sur cette valeur. Mais la sortie programmée du titre Euroapi de l’indice CAC40 jouera un effet inverse, le mouvement vendeur sera probablement fort, et sa cotation boursière devrait alors baisser.

Euroapi en 2022

Avec six usines en Europe, la filiale de Sanofi est le deuxième fabricant mondial de principes actifs de médicaments (son portefeuille en compte 200) et développe fortement son activité de sous-traitance pharmaceutique. Pour l’exercice en cours, Euroapi anticipe un chiffre d’affaires de 1 milliard d’euros, soit une croissance de 12% par rapport à 2021, ainsi qu’une marge d’excédent brut d’exploitation (Ebitda) égale ou supérieure à 14%, au lieu de 12% l’an dernier. Sanofi devrait à court terme demeurer le principal client d’Euroapi et représentera, d’après ses estimations, environ 45% de ses commandes en 2022 (49% en 2021).