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Une obligation indexée sur l’inflation est un titre de créance dont le capital et/ou les intérêts sont ajustés en fonction de l’évolution d’un indice de prix, généralement l’indice des prix à la consommation.
1,122 milliard d’euros d’OAT indexées
L’Agence France Trésor a procédé ce matin à l’adjudication de l’OAT€i 3,15 % 25 juillet 2032, de l’OAT€i 1,80 % 25 juillet 2040 et de l’OAT€i 0,10 % 25 juillet 2053. Le montant total adjugé est susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu vendredi 22 août 2025.
Date d’adjudication
21/08/2025
21/08/2025
21/08/2025
Date de règlement
25/08/2025
25/08/2025
25/08/2025
Volume demandé*
1 265
1 074
1 091
Volume adjugé*
399
393
330
Prix limite
113,45 %
100,38 %
59,96 %
Pourcentage adjugé au prix limite
100,00 %
100,00 %
100,00 %
Taux de couverture**
3,17
2,73
3,31
Prix moyen pondéré
113,53 %
100,46 %
60,02 %
Taux moyen pondéré
1,11 %
1,76 %
1,98 %
Code ISIN
FR0000188799
FR0010447367
FR0014008181
Source AFT. * En millions d’euros ** Volume demandé / Volume adjugé
Principe de fonctionnement d’une obligation indexée sur l’inflation
Protection du capital : Le montant nominal de l’obligation est régulièrement réévalué selon l’inflation mesurée. Si l’inflation augmente, la valeur du capital s’accroît proportionnellement.
Ajustement des coupons : Les intérêts versés sont calculés sur la base du capital indexé, ce qui signifie que les revenus augmentent également avec l’inflation.
Avantages principaux
Préservation du pouvoir d’achat : L’investisseur est protégé contre l’érosion monétaire,
Rendement réel garanti : Le taux d’intérêt représente un gain réel au-dessus de l’inflation,
Sécurité : Généralement émises par des États, elles présentent un risque de crédit faible.
Exemples concrets
France : Les OATi (Obligations Assimilables du Trésor indexées) et OAT€i,
États-Unis : Les TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities),
Royaume-Uni : Les Index-Linked Gilts.
Inconvénients
Rendement nominal plus faible : Le taux de base est généralement inférieur aux obligations classiques
Complexité fiscale : L’imposition peut porter sur l’indexation même non encaissée
Risque de déflation : En cas de baisse des prix, la valeur peut diminuer
Ces instruments constituent un outil efficace de diversification pour les investisseurs soucieux de préserver leur capital contre l’inflation.
🔍 Avis & notations
Avis des lecteurs de Guide Epargne sur Obligations : la France a émis 1,22 milliard d’euros d’OAT indexées sur l’inflation :
