Progression des revenus locatifs de 19 %, du cash flow courant de 17 % et du cash flow net de 18 %.

Sur l’exercice 2012, les revenus locatifs nets d’Argan s’établissent à 52 M€ en croissance de 19% par rapport à l’année précédente.

Le résultat opérationnel courant est de 46,4 M€, en progression de 18%. La variation de juste valeur sur le patrimoine est légèrement positive de 2,7 M€, le résultat des cessions est de -4,1 M€. Ainsi, le résultat opérationnel, après variation de juste valeur du patrimoine immobilier et résultat des cessions, ressort à 45 M€, en progression de 22%. Le résultat net part du groupe s’établit à 26 M€, en progression de 31% par rapport à l’année précédente.

Les cash flow courants générés ressortent à 46,3 M€, affichant une progression de 17%, les cash flow nets après endettement financier et impôt courant ressortent pour leur part à 27,8 M€ en croissance de 18%.

Les frais de fonctionnement et de structure restent maîtrisés et représentent 6,4% des revenus locatifs à fin décembre 2012.

Patrimoine de 1.095.000 m² de première qualité, expertisé à 753,5 M€ HD fin 2012

Au cours de l’année 2012, ARGAN a réalisé un volume d’investissement de 192 M€, représentant 284.000 m². ARGAN a ainsi réalisé 10 nouvelles opérations et une extension :

4 développements clés en main, d’une surface totale de 127.800 m², loués pour des durées fermes de 6 à 12 ans, dont 3 situés en Ile de France,
6 acquisitions et une extension, d’une surface totale de 156.300 m², toutes situées dans la région logistique Ile de France.

Le patrimoine s’établit ainsi à 1.095.000 m² au 31 décembre 2012, en hausse de 17%, comparé à 936.500 m² fin 2011. Sa valorisation progresse de 23%, passant de 614,9 M€ fin 2011 à 753,5 M€ hors droits, faisant ressortir un taux de capitalisation à 7,75 % hors droits (7,5 % droits compris), stable par rapport au 31 décembre 2011.

Le taux d’occupation du patrimoine est de 98%. Son âge moyen pondéré s’établit à 6,1 ans.

Point sur la situation financière

Au 31 décembre 2012, la dette financière brute en capital relative au patrimoine livré s’établit à 568,9 M€. La LTV nette (Dettes financières nettes/ valeur d’expertise hors droits) s’établit à 71,8%. Au titre de l’amortissement du capital, ARGAN a remboursé 29 M€ au cours de l’exercice 2012.

Le taux moyen de la dette au 31 décembre 2012 est de 3,60 % et reste très sécurisé, l’exposition aux taux variables de la dette globale étant limitée à 29%.

ANR triple net EPRA hors droit de 14,4 € par action

L’ANR triple net EPRA hors droit progresse de 195 M€ à 202,7 M€ à fin 2012. L’ANR triple net EPRA hors droits s’établit ainsi à 14,4 € par action contre 14,2 € par action au 31 décembre 2011. Cette évolution provient du résultat net (+2,0 €), de la variation de valeur du patrimoine (+0,2 €), du résultat de cession (-0,3 €), du paiement du dividende en numéraire (-0,5 €) et en actions (-0,4 €), et de la variation de valeur des instruments de couverture (-0,8 €).

Proposition d’un dividende de 0,80 € par action, représentant un rendement de 7 % *

Argan proposera à l’assemblée générale du 28 mars prochain le versement d’un dividende de 0,80 € par action. Ce dividende représente un taux de rendement de 7% sur la base de la moyenne du cours de l’action en décembre 2012 (de 11,45 €) et la mise en paiement est prévue courant avril 2013.