Les indices américains n’ont pas réussi à inverser la tendance hier en clôture, et ont tous terminé dans le rouge, un rouge moins vif que pour leurs homologues européens, mais qui montre toutefois que la tendance reste préoccupante pour les marchés actions. Plusieurs raisons ont expliqué cette baisse généralisée ; Premièrement, les prix à la production ont largement surpris à la baisse, et ont reculé en septembre pour la première fois en un an, un signal négatif qui montre au marché que l’économie n’arrive pas à générer d’inflation. En effet, le manque d’inflation pousse les acteurs économiques à thésauriser dans le but d’être plus riche à l’avenir. Ce comportement est bien le contraire de ce qui pousse l’économie américaine, car son principale moteur reste la consommation. Ensuite, les ventes au détail ont baissé sur la même période alors même que les stocks des entreprises américaines ont augmenté moins que prévu en Août. Avec ce flux d’annonces négatives, Goldman Sachs en a rajouté une couche en révisant à la baisse ses prévisions de croissance de l’économie américaine en tablant sur 3.2% de croissance de PIB contre 3.5% précédemment.

Dans ce contexte, l’indice Dow Jones a perdu 1.06% à 16 141,74 points après être passé un temps sous la barre symbolique des 16 000 points. L’indice élargi Standard & Poor’s 500, bien plus large que le Dow Jones, a concédé 0,81% à 1 862,49 points. Enfin, le Nasdaq Composite a lâché 0,28% à 4 215,317 points. Même si les indices se sont tous repliés, on a noté tout de même un léger regain de confiance en toute fin de séance. La FED a annoncé dans son Livre beige que la croissance demeurait stable, malgré des signes de fragilité observés récemment.

Ce matin, les bourses asiatiques ont également déroché. Le Nikkei 225 affiche en clôture un recul de 2,22% à 14 738,38 points, touchant ainsi son plus bas niveau depuis cinq mois. L’indice élargi Topix d a cédé pour sa part 2,30% à 1 195,50 points. Toutefois, les futures européens et américains tentent de se reprendre ce matin. A 30 minutes de l’ouverture, ils affichent une progression qui se situe entre 0.4% et 0.7% en Europe, et 0.2% en moyenne outre-Atlantique.

FOREX

Ce matin sur le marché des changes, les cambistes restent sceptiques quant à la politique monétaire des Etats-Unis. Après plusieurs jour de spéculation sur une hausse rapide des taux d’intérêts du pays, le billet vert a pâtit des chiffres décevant, parus hier aux Etats-Unis. Ces derniers ont en effet apparu plus bas que ce qui avait été prévu par le consensus, avec notamment une forte baisse des ventes de détail, ainsi que la chute des prix à la production pour le mois de septembre. La Fed pourrait donc finalement être amenée à retarder sa décision de relèvement des taux d’intérêts. Il semble également important de noter la forte baisse de rendement des bons du Trésor sur le marché obligataire, phénomène s’accompagnant souvent d’une chute de la devise qui y est liée.

Le dollar abandonnait donc du terrain face à la plupart de ses contreparties hier, et notamment face à la monnaie unique avec un glissement de près de 240 pips. Le bilan aurait pu être plus lourd si l’euro n’avait pas subi de nouveaux signaux d’inquiétudes quant à la santé économique allemande, témoin de la faiblesse de la reprise économique en zone Euro. Cette incertitude continue de peser sur l’Euro, bien que l’Allemagne ait su maintenir pour le mois de Septembre son taux d’inflation stable. Les investisseurs seront aujourd’hui attentifs à la publication en Europe de l’Indice des prix à la consommation, attendu à la hausse pour le mois de septembre.

La forte volatilité observée hier sur les marchés et plus particulièrement sur la devise phare du marché du Forex, a permis aux nombreux cambistes ayant décidé de shorter l’EURUSD d’encaisser leurs gains. Le cross s’échangeait donc ce matin aux encablures des $1,2794 pour un euro. Il faudra suivre aujourd’hui les chiffres de la production industrielle outre-Atlantique, ainsi que les nouvelles demandes d’allocations-chômage.