Les produits dérivés, notamment les CFD, sont depuis quelques temps sur le devant de la scène. Mais qu’est-ce au juste que les CFD ? Et comment jouer dessus ?
Un CFD, Contrat sur Différences est un produit dérivé qui n’est pas coté sur un marché. Le principe est celui d’un accord entre deux parties, un acheteur et un vendeur. A l’échéance, le vendeur va régler à l’acheteur la différence entre le prix actuel du sous-jacent (que ce soit une action, un indice boursier ou une matière première) et la valeur de celui-ci à une date déterminée. C’est donc une opération d’achat à découvert, permettant à l’investisseur de « parier » sur la tendance future du sous-jacent.
Les CFD n’ont pas de date d’échéance. L’acheteur solde sa position quand il le désire. Cette position permet de bénéficier d’un effet de levier fixé à l’avance entre un investisseur et son intermédiaire financier.
La valeur des CFD est directement reliée au cours des sous-jacents, contrairement à celle des warrants et certificats, qui est influencée par les établissements bancaires (« teneurs de marché » des warrants et certificats) qui sont leurs émetteurs.
Quatre types de CFD
– Les CFD non listés forment la majorité des CFD. Ils sont négociés directement entre le trader et le courtier offrant les CFD : ce sont des produits de gré-à-gré ;
– Les CFD listés : ce sont également des produits qui se négocient de gré-à-gré. La particularité et l’intérêt des CFD listés est que des garanties sont offertes sur le montant de la perte maximale générée par le trader. Ce sont des CFD qui détiennent également des stops garantissant aux traders de ne pas engranger de pertes au delà de la marge fixée au préalable ;
– Les CFD exchange listed : ce sont des CFD standardisés. Le but étant de rendre le marché des « animateurs de marché » (market maker) plus concurrentiel et rendre ainsi la différence entre prix d’achat et prix de vente (spread) moins importante ;
– Les CFD DMA (Direct Market Access) : le DMA permet aux traders sur CFD d’agir instantanément sur le marché sous-jacent.
Quels sont les opérateurs ?
Négociés de gré à gré, les CFD ne sont cotés sur aucune place boursière réglementée et se négocient, 24 heures sur 24, sur des plates-formes privées. Les investisseurs doivent donc passer par les services de prestataires spécialisés, parmi lesquels :
